
放心買 健康住
威華股份:公司經(jīng)營繼續(xù)轉(zhuǎn)暖 中纖板行業(yè)盈利 2010 年觸底反彈。受到2009 年地產(chǎn)成交活躍影響,我們認為中纖板行業(yè)未來需求將有所恢復,然而今年中纖板全年盈利處于低位,導致未來產(chǎn)能投放將進入低潮,2010 年中纖板行業(yè)將從谷底開始復蘇;另一方面,公司募集資金項目經(jīng)營情況較好,2009 年已經(jīng)全部投放,截至9 月底,三條新項目已經(jīng)提升到70%的產(chǎn)能利用水平,我們預計明年中纖板生產(chǎn)為120 萬方,產(chǎn)量大幅增長。
木材價格上漲預期強烈,公司受益于自有林地。我們認為國內(nèi)出于低碳經(jīng)濟的需要,將削減林地的砍伐指標,國內(nèi)的林木供應將壓縮,此外,俄羅斯、印尼和巴西等國家出于自身減排的承諾,也會減少木材砍伐,這將導致木材供應量